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注意!这个市场已过分拥挤 投资者当心突遇抛售风险

2019-12-02 10:49:25
发布:陶岔资讯

简介:自第二季度以来,投资者纷纷涌入债券市场规避风险,全球负收益率债券甚至达到创纪录的17万亿美元。中国政府债券的高收益率是国际机构在世界上为数不多的价值下降之一。

自今年第二季度以来,投资者对贸易形势的不确定性和全球经济衰退的担忧加剧了避险情绪。因此,投资者纷纷涌入债券市场规避风险,全球负收益率债券甚至创下17万亿美元的历史新高。

根据分析,债券的流行在很大程度上归功于世界主要央行宽松的货币政策。在不确定性增加的背景下,债券确实是许多投资者无可奈何的选择。

摩根大通高级分析师威廉·艾根(William eigen)也表达了自己的观点。他表示,他不相信债券市场随后的表现,也不建议投资者疯狂购买负收益率债券,因为这最终甚至会造成无法估量的损失。为了证明他的观点,伊根给出了以下两个理由:1 .债券市场的前景已经非常糟糕,投资者很难从负收益率债券中获得回报。迄今为止,德国、日本和法国等许多国家的债券收益率已降至负值。Egan认为,现在进入债券市场的投资者只能从负收益率债券中获得微薄的资本收益,这就像鸡肋一样。另一方面,伊根还提醒投资者,如果债券市场崩溃,他们将面临巨大损失。

中国国债是一块低价值的土地

全球经济下行压力加大,人民币兑美元汇率“突破7”,但全球机构投资者对中国债券市场的热情并未下降。随着中国国债被纳入国际指数,越来越多的外资流入。

中国外汇交易中心最新发布数据显示,2019年9月,境外机构投资者交易总额达到5281亿元,其中买入3194亿元,卖出2087亿元,买入1100多亿元,比上个月增长58.51%。数据还显示,第三季度,海外机构投资者在中国银行间债券市场购买了3211亿元债券。上半年的净购买额约为5000亿元,前三季度的净购买额超过8000亿元。

截至2019年9月,共有2257家海外机构投资者进入银行间债券市场,其中海外商业银行、海外央行和海外资产管理产品最为活跃。海外机构更喜欢流动性更强的债券,如政策性金融债券、国债和银行间存款证。这三种债券的总交易量约为96%。

国外机构投资者来自6大洲40多个国家和地区的机构投资者已经进入中国银行间市场。中国外汇交易中心近日公布的银行间债券市场海外业务运营情况显示,截至2019年9月,共有2257家海外机构投资者进入银行间债券市场。其中,1064家通过结算代理进入市场,比去年年底增加了290家。1311人通过债券市场进入市场,比去年年底增加806人,118人通过双重渠道进入市场。其中,债券渠道覆盖的国家和地区数量已增至31个,全球100家顶级资产管理公司中有62家已完成债券市场准入,还有更多公司正在做准备。

摩根大通(JPMorgan Chase)表示,随着各国央行纷纷降息,全球负收益率债券总量达到新高,中国政府债券的高收益率是国际机构在全球为数不多的价值低迷之一。

市场机构表示,海外机构投资者继续增持中国债券,这一方面表明中国金融市场开放政策取得了良好效果,另一方面也表明中国债券市场具有强大的吸引力和投资潜力。与此同时,与亚洲其他主要国家相比,海外机构在中国持有的债券比例仍然相对较低。随着债券市场继续扩大对外开放,海外机构持有的债券比例在未来仍有很大增长空间。

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